Warren Buffett criou as ações Classe B da Berkshire Hathaway há quase 30 anos para frustrar os gestores que buscavam dividir as ações de alto preço do conglomerado. Agora, uma das maiores corretoras de varejo da Coreia do Sul planeja embalar essas ações Classe B em um fundo negociado em bolsa (ETF) turbinado com derivativos, algo que Buffett provavelmente não deve gostar.
A Kiwoom Securities fez uma parceria com a Tidal Investments, sediada em Milwaukee, para criar um ETF projetado para oferecer 200% do desempenho diário da Berkshire, de acordo com um documento regulatório. ETFs de ações únicas, como este, estão ganhando espaço no mercado de fundos, utilizando alavancagem para amplificar os potenciais retornos — e também as perdas — de empresas de alto desempenho, como Nvidia e Tesla. Na Coreia do Sul, corretoras como Toss Securities e Mirae Asset Securities estão buscando capitalizar com a crescente demanda por ações dos EUA, enquanto o mercado doméstico apresenta desempenho fraco.
“Tradicionalmente, nos ETFs alavancados, a maior parte do interesse e do fluxo de ativos tem sido em nomes mais voláteis”, disse Gavin Filmore, diretor de receita da Tidal, em uma entrevista. “A Berkshire é quase o oposto extremo disso.”
ETFs alavancados geralmente são destinados a operadores ativos que desejam apostar no desempenho de uma ação por no máximo um único dia, já que esses fundos tipicamente tendem a se desviar do curso ao rastrear ações por um período mais longo. O uso de derivativos para aumentar os retornos da Berkshire pode não agradar Buffett, que uma vez chamou esses instrumentos de “armas financeiras de destruição em massa”.
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Embora a empresa de Buffett seja amplamente conhecida, ainda não está claro se os day traders terão interesse em uma ação tão estável como esta dentro de uma estratégia alavancada. Buffett é conhecido como o investidor de longo prazo por excelência, que aconselha as pessoas a possuírem ações que elas se sentiriam confortáveis em manter por anos.
Buffett, de 94 anos, e sua empresa já possuem um número significativo de seguidores na Coreia do Sul. Em 8 de novembro, investidores individuais sul-coreanos detinham mais de US$ 800 milhões em ações Classe A e Classe B da Berkshire, de acordo com dados compilados pela Korea Securities Depository.
“Os mercados asiáticos têm uma queda pela Berkshire”, disse Matthew Palazola, analista de seguros da Bloomberg Intelligence.
O registro do ETF ainda não foi finalizado, e a Kiwoom aguarda a aprovação do Serviço de Supervisão Financeira da Coreia, o órgão regulador do país, informou a Kiwoom em resposta a uma consulta da Bloomberg. Representantes da Berkshire não responderam a pedidos de comentário.
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Investidores de varejo na Coreia do Sul adotaram alguns dos maiores ETFs alavancados listados nos EUA. O Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares, um ETF focado em ação única para as ações da Tesla, recebeu US$ 225 milhões de investidores sul-coreanos apenas este ano, elevando sua participação total no ETF para US$ 1,2 bilhão em 8 de novembro, segundo dados da Korea Securities Depository.
Embora o Kick BRK 2X Long Daily Target, como é conhecido, seja o primeiro ETF de ação única da Berkshire nos EUA, vários outros já são negociados no exterior. No entanto, eles falharam em ganhar muito com a base de seguidores: o Leverage Shares 2x Long Berkshire Hathaway ETP Securities, negociado em várias bolsas europeias, possui apenas cerca de US$ 2,3 milhões em ativos.
O novo ETF da Kiwoom compraria ações Classe B da Berkshire e, em seguida, emitiria suas próprias ações para investidores, potencialmente a um preço muito mais baixo do que os US$ 467,36 que cada ação Classe B foi vendida no fechamento do mercado na segunda-feira. Para amplificar sua exposição aos retornos diários da Berkshire, o ETF entrará em swaps com corretoras e também negociará opções listadas das ações Classe B da empresa sediada em Omaha, Nebraska.
O ETF da Berkshire seria um produto da Kiwoom, gerido nos bastidores pela Tidal em troca de uma parte das taxas de administração.
