A Embraer (EMBR3) segue como uma das principais apostas do BTG Pactual. O banco vê potencial de valorização superior a 50% para as ações.
A Embraer (EMBR3) segue como uma das principais apostas do BTG Pactual. Em relatório recente, o banco aponta que, apesar de um primeiro trimestre mais fraco, a companhia tem uma perspectiva positiva para o ano como um todo.
A empresa anunciou a entrega de 30 aeronaves no primeiro trimestre, número abaixo das 35 estimadas pelo BTG. As entregas da aviação executiva totalizaram 23, ante a projeção de 25, enquanto as da aviação comercial chegaram a 7, número alinhado com o acompanhamento mensal, mas aquém das 10 esperadas.
No entanto, apesar do desempenho abaixo do previsto, os analistas avaliam que o ritmo mais lento reflete principalmente as restrições persistentes na cadeia de suprimentos, que seguem limitando um ritmo mais acelerado de entregas.
Além disso, devido a fatores sazonais, o primeiro trimestre costuma ser mais fraco. A expectativa é que as entregas da Embraer se acelerem ao longo do ano, seguindo o padrão observado nos últimos ciclos.
“Entendemos que a Embraer perdeu um pouco de momento após um quarto trimestre forte, refletindo a recente valorização do real, a sazonalidade do 1T, riscos de recessão nos EUA e notícias sobre tarifas americanas. Ainda assim, acreditamos que o momento no ano continua positivo, com um cenário favorável em todos os principais segmentos da aviação, sustentando o crescimento da Embraer”, afirmam os analistas.
Embraer: perspectiva positiva e preço-alvo
O BTG também destacou as negociações ativas da Embraer em contratos comerciais e de defesa com a Polônia e outras regiões, que podem representar surpresas positivas nos próximos meses. Além disso, ressaltou que as ações da companhia são negociadas a 10 vezes o EV/EBITDA para 2025, bem abaixo dos pares globais, que operam a cerca de 16 vezes.
Diante desse contexto, o banco recomenda compra para a Embraer (EMBR3) com preço-alvo das ações para R$ 94,00, o que representa um potencial de valorização acima de 55% em relação ao valor desta sexta-feira (4), quando os papéis fecharam a R$ 60,01.
